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“这使美联储陷入了一个令人感兴趣的两难境地，”Gluskin Sheff +Associates Inc．的首席经济学家兼策略师David Rosenberg表示。“金融市场在告诉他们‘真的够了’，但经济数据暗示进一步收紧政策仍然适宜。”虽然市场表现在美联储政策决策中扮演什么角色是一个无休止的争论话题，但事实是，自1980年以来，加息几乎总是在股市上涨之际。平均而言，标普500指数在加息之前3个月、6个月和12个月的涨幅分别是4.1%、6.9%和11%。1970年代是个例外，当时为了遏制高达7%的通胀率，美联储无视市场动荡而决定加息。

第二，从基数的角度来看，去年A股盈利增长高位出现在Q2。具体而言，去年全A Q1单季度归母净利润增速为14.94%，Q2单季度提升为15.05%；主板Q1单季度归母净利润增速为14.26%，Q2单季度提升为16.27%。从历史上看， 05年Q1 A股（非金融石油石化）归母净利润增速在上年Q4单季度大幅下滑后短暂反弹之后继续下滑。03年至今，全A（非金融石油石化）Q1单季度盈利增速较Q2处于更高位的情形共有10次，历史平均下滑17.52 pct；Q2单季度盈利增速较Q1环比提升的情形共6次，历史平均提升10.89pct。单单比较这两个季度并没有明显的规律。但是考虑到2018年Q4A股业绩并不理想的情况，我们观察到05Q4大幅下滑后，隔年的Q2单季度盈利增速均相对Q1明显更高，盈利出现持续修复；而在04年Q4大幅下滑后，隔年的Q1单季度盈利增速均相对Q2更高，也就意味着盈利在Q1短暂修复后出现环比下滑。此外，在08、11年及15年Q4大幅下滑后，Q1和Q2 A股（非金融石油石化）单季度业绩增长并没有明显分化，只不过08年Q4大幅下滑后09年业绩增长开始好转，11年及15年则相反。

特朗普政府预测，截至9月30日，整个预算年度赤字将超过1万亿美元，高于2018年7790亿美元的赤字。美国国会预算办公室（CBO）预测，2019年将出现8960亿美元的赤字。CBO预计，从2022年开始，赤字将超过1万亿美元，到2029年，将保持每年超过万亿美元。

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具体来看，纳入统计的190只QDII基金中，合计有138只产品本期利润为正，占比约为72.63%。其中，南方全球精选配置本期利润超过1亿元，华夏恒生ETF、上投摩根亚太优势混合、博时亚洲票息收益债券等5只产品本期利润超过5000万元。从规模上来看，包含联接基金在内的QDII基金期末总份额为709.41亿份，与期初总份额699.96亿份相比，上升约1.35%。二季度期间净申购份额为9.45亿份。

近30日北向资金只有3天净流入今年年初，外资通过陆股通抢跑入场。在中国资本市场开放与MSCI扩容的预期之下，1月和2月北向资金累计净流入1210亿元，超过了上季度外资流入的总和，并由此推动了一场完美的“春季躁动”。可是为什么外资从“买买买”变成了“卖卖卖”呢？