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(4)农业行业经营现金流显著恶化,生猪养殖和原料奶子行业信用风险加大。农业行业18年三季末货币资金对短债的覆盖比率为44.3%,环比较18年半年末、同比较17年三季末分别下跌2个和9个百分点。行业18年前三季度经营现金流同比大幅下滑57%,货币资金同比和环比均下降,流动性压力整体加大。细分板块来看,生猪养殖企业随着17年以来行业周期进入下行通道,主业盈利和内部现金流均出现弱化趋势,且该行业发行人多为民企,今年以来再融资难度加大,外部现金流支持的不确定性也在增加;原料奶价格低迷,企业经营压力加大,生产性生物资产公允价值下跌也容易加剧净利润亏损幅度,此外部分上游乳牛养殖和下游液态奶子行业发行人也遭受负面波及,出现盈利和现金流情况恶化。单个发行人看,行业内雏鹰已发生债券违约,现代牧业、国联水产、牧原、新疆前海等发行人货币资金对短债覆盖率低于30%。

如此大的跌幅,所用时间仅仅为3个多月。美团的问题更为简单:亏损。美团点评2018上半年净亏损288亿元人民币,经调整后,变为亏损42亿。营收攀升的同时,亏损也在扩大,在这种窘迫的财务数据下,美团近期上调了商家服务费。商家卖出一单外卖,美团2017年时候能抽成15%,后来变成了18%,现在则变成了20%。

对于民营企业普遍关心的社保费负担问题,通知进一步明确,税务总局将积极配合有关部门研究提出降低社保费率等建议,确保总体上不增加企业负担,确保企业社保缴费实际负担有实质性下降。通知强调,各级税务机关在社保费征管机制改革过程中,要确保缴费方式稳定,积极配合有关部门合理编制体现减费要求的社保费收入预算,严格按照人大审议通过的预算负责征收。对包括民营企业在内的缴费人以前年度欠费,一律不得自行组织开展集中清缴。

就伞兵战车而言,目前俄罗斯拥有四种BMD系列空降战车,所配套的指挥、防空、支援、维修等车辆也体系齐全。其中, BDM-4M型战车是由俄罗斯KBP仪表设计局在BMD-4型履带式空降战车的基础上改进而来,为空降部队目前最新的伞兵战车,采用一台400马力功率的柴油发动机,配置了100毫米火炮和30毫米机关炮,无论火力还是战场生存能力,都有了很大的提高。而且,BDM-4M伞兵战车具备全体乘员人车空投的能力,即乘员可以待在车内、随车落地,这些都是俄罗斯的独家技术,既节约了战时寻找装备的时间,也对空降作战的效率有一定提升。

“产品销售重心转向期缴保费产品具有正面信用影响,因为这能够为保险公司带来更为稳定的未来现金流。”穆迪分析师刘达认为。许多保险公司都努力谋求上述产品结构转变,过去两年内监管机构对短期产品销售的整治更令保险公司坚定了谋求产品调整的决心。不过,穆迪对此表示,一些大型寿险公司如平安人寿和太保寿险在产品转型中占得先机,而近几年才启动该调整的规模略小的寿险公司也开始加速转型。

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