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来源：面包财经江河集团（601886.SH）日前披露了2018年年报，公司营收160.37亿元，归母净利润6.09亿元，营收及归母净利润同比增速分别为4.84%及30.47%，利润保持较快增长。不过，对于建筑装饰类公司，更值得关注的是应收款。截止2018年底，公司应收账款账面余额约113.97亿元，在总资产中的占比超过了40%，占到全年营收的71.07%。

杨安泽表示如果他成为总统，政府将向每个美国成年人每月发放1000美元。他辩称，这样做的原因是因为由于自动化导致的工作流失，他认为由人工智能、机器人技术和新兴技术为代表的第四次工业革命将改变人们生活和工作的方式。他强调说，将钱直接送到每个美国人的手中，人们就可以用自己认为最好的方式来处理。

值得注意的是，在今年6月，巴新总理彼得·奥尼尔（Peter O’Neill）访问北京期间，巴新成为首个签署“一带一路”倡议的南太国家。该倡议意在全球建立港口、铁路、公路及管道网络。对北京而言，部分要靠贷款实现的“一带一路”倡议，是扩大商业、贸易及战略影响力的一种途径。

同时，随着年报和一季报的披露结束，我们在此前专题提出的一系列观点也得到逐一验证。其中，包括《商誉减值超预期，A股单季度业绩增速或探底——2018年A股年度业绩预告详解》的“2018Q4全A盈利绝对数值底”、《关注基本面，如何在Q1季报前预判和选择？》的“Q1并没有想象得那么悲观”以及《为何我们认为创业板Q1预告业绩增长“虽负犹荣”？》中的“创业板高基数下的负增长” 等。

一个必要条件来自于当前资产负债率水平。换句话说，当企业选择进行举债扩张时，其资产负债水平不能太高，否则即便融资意愿很强，也无法实现大规模筹借。具体而言，自2008年以来全A（非金融石油石化）资产负债率整体呈现震荡增加的趋势，期间最高达到63.15%（2014年二季度），当前2019年一季度全A（非金融石油石化）整体资产负债率仍旧低于近5年来全A（非金融石油石化）资本负债率中位数61.83%。

与此同时，多家机构研报显示，下半年债券慢牛将持续。招商证券研报表示，年初以来，伴随着经济基本面下滑和货币政策松动的预期，债券市场已经逐步走出去年的阴霾，十年期国债收益率已从年初的接近4%震荡回落至近期3.5%附近。相对股票市场，更加明确的机会在债券市场。